长篇鬼故事 - 金丹有价 金丹科技财务数据前后矛盾 张鹏“不甘心”欲再闯IPO

导语： 河南省郸城县作为国家级贫困县，因金丹科技而被人所熟知。在这样交通相对闭塞，难以吸引一流人才的情况下，金丹科技在首次冲击IPO未果的情况下，去年盈利超过8000万，今年再度冲击IPO，只是财务数据前后矛盾以及大量的自然人成为主要供应商，这让很多投资者望而却步，能否成功，不得而知。导语:作为国家级贫困县，单城以金丹科技而闻名。在流量相对封闭，难以吸引一流人才的情况下，金丹科技去年第一次冲击IPO失败盈利8000多万元，今年再次冲击IPO，但财务数据不一致，大量自然人成为主要供应商，令很多投资者望而却步。不知道会不会成功。

(金丹科技财务数据)

购买价格高于同期国外

金丹科技的主要原料是玉米，河南作为农业大省，就近采购完全可以满足金丹科技的生产需求。根据金丹科技报告期(2016~2018年)的数据，胡夫金融发现金丹科技近三年的玉米收购金额分别为1.82亿元、1.82亿元和2.87万元。分别占主要原材料和能源动力年度采购总额的54.78%、50.2%和59.12%，玉米采购支出成为金丹科技最大的生产成本，采购过程也引起了众多投资者的关注。

金丹科技在其招股说明书中披露，玉米的主要来源是周边地区的农民。据胡夫金融称，金丹科技近年来的主要玉米供应商大多是自然人。数据显示，2018年，科技分别以3202.83万元、3153.36万元、1862.57万元的价格向黄秀娥、周青来、王购买玉米，这三位自然人成为科技的前五大供应商。近年来，姚莉、张娟、赵爱华是多次进入金丹科技五大供应商的自然人。多次出现的自然人，尤其是张娟，以及她和当时真正的控制者张鹏之间的关系，也引起了许多猜测。

张娟多次出现在金丹科技的五大供应商名单上。招股说明书中的数据清楚地表明，2014年，张娟对金丹科技的玉米销售额仅为56.24万元，2016年，张娟成为金丹科技最大的玉米供应商，供应量达到1681.48万元，销售额两年内增长了30多倍。

如果说有业务往来是正常的话，张娟作为金丹科技的最大供应商，在过去两年中未能挤进今年的前五名。令人惊讶的是，它在这个时候突然消失了。是为了避嫌还是因为之前的合作不愉快，招股说明书没有详细披露？

众所周知，自然人供应商一直是监管的重点。就公司而言，如果在购买内部控制上稍有疏忽，就很容易产生关系或其他利益协议。当时技术的前五大供应商大多是自然人。这自然会引起证监会的重视。在以往的例子中，证监会会要求发行人详细披露自然人供应商，包括供应商简历背景、合作时间、如何成为发行人供应商等。，并要求主办机构核实采购情况的真实性。然而，在金丹科技的招股说明书中，关于自然人供应商的信息披露并不多。不知道他们是遗漏了披露信息还是故意回避了这个敏感话题。

就近采购原材料没有错，但企业必须以盈利为目标。价格合适的话，很多企业往往都会这么做。参考金丹科技招股书中的玉米收购价格，我们可以发现他们的收购价格远高于同期国外的收购价格。报告期内，金丹周口地区玉米的平均收购价格在1700元/吨左右波动，而同期美国2号黄玉米的离岸价格在1100元/吨左右。反而比远的贵近1/3。如果买美国玉米，光靠这个成本一年就能省下6000多万。相比当时很多企业采购国外玉米作为原料，那么金丹科技选择了更贵的本地玉米，令人费解。

这样的操作必然会损害投资者的利益。即使一公斤加一分，一年内购买量也会有上百万的出入，不仅难以监管，还会挫伤投资者的积极性。如今，金丹科技的玉米采购成本更高，其产品与国外竞争对手相比在材料成本上处于劣势，这也降低了其自身的利润空。胡夫金融公司给金丹科技公司写了一封信，但没有收到回信，信中提到为什么需要从自然人那里购买相对昂贵的玉米，而不是保留便宜的玉米。

近年来，同庆楼向自然人购买，IPO一年多没有上市。证监会已要求通青楼对个别供应商补充结算方式，检查是否有现金结算，并说明货款来源和去向。如果当时的技术无法解释这些情况，必然会对其上市产生不可估量的负面影响，极有可能步同庆大厦的后尘。现在想了解一下同庆楼还是太晚了。

销售和采购数据相互矛盾

除了大量自然人供应商的存在，与金丹科技招股说明书和上市新三板的披露数据相比，2016年金丹科技的前五大客户和前五大供应商并不一致，甚至出现了矛盾混乱。

根据其最新的招股书，2016年排名前五位的客户分别是双汇集团、罗进集团、麦当劳、优酷和伊利集团，与之前招股书披露的数据一致。但胡夫金融通过分析了解到，恰逢金丹科技在新三板上市，2016年年报中也披露了这一数据，但情况有所变化。首先，根据年报披露，金丹科技当年仅向双汇出售2594.95万元，与招股说明书披露的2704.75万元相差约100万元。

100万人民币的金额太小，吸引不了人们的注意力。但是看一下金丹科技2016年年报，发现第二大客户是MCD，第三大客户是UDC。然而，在其招股说明书中披露的年度第二大客户“罗进集团”却直接消失了。第二大客户消失，直接后果就是这么大的销量趋势不明。招股书中披露，2016年，金丹科技为罗进集团实现销售业绩1904.47万元，不是100万的小数目，而是近2000万元的销量，与最新招股书一起被直接忽略？这份招股说明书和当时的一份年报有很多矛盾。

这不是唯一的问题。看看金丹科技2016年报第四大合伙人林翼艾德森生物科技有限公司，选择消失在直接招股书里。年报显示的第五大客户是武汉三江航天古德生物科技有限公司，招股说明书的版本是伊利集团，对应的销售金额相差近300万元。客户名称不统一，金额不统一，2016年年报与招股说明书数据不一致。这个区别我们无法推测，经过金丹科技多次验证也没有收到回复。

如何在偏远地区留住人才

作为一家科技公司，位于河南省一个国家级贫困县。作为以前的扶贫概念股，地方政府在政策和资金上给予了很多支持。金丹科技之前享受的政策补贴在当地是前所未有的。相关数据显示，2013 -2015年和2016年1-6月计入公司营业收入的政府补贴金额分别为1247.01万元、1608.28万元、1866.45万元和1421.44万元，占或接近同期净利润的一半。2016年计入当期损益的政府补贴达到2360.67万元。这对企业发展是好事，但政府不能总是给金丹科技输血，政策也不能总是给它优惠。2017年以来，补贴逐步减少，2017年仅为1429.3万元，2018年为938.91万元。

另一个担心是当时技术的地理位置。如何在一个连三线城市都算不上的县城吸引高科技R&D人才，是当时技术的上限。因为人才是科技公司发展的基础，不能吸引优秀人才，对公司的长远规划和上市计划会有决定性的影响。胡夫金融在招股书中发现，虽然金丹科技自称是科技公司，但本科及以上学历的只有17人，博士学历的只有1人。这种人员构成在科技公司没有优势，可能与金丹科技地处中原，远离一线城市有关。吸引不了高学历人才投票，和其他同样是科技公司的同行相比，他们和别人竞争什么？

自然人供应商太多，财务数据矛盾混乱，采购数据难以公开透明。此外，由于位置偏远，很难吸引到优秀的专业人士。在上次IPO失败后，这次再次IPO的影响依然不容乐观。

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