长篇鬼故事 - 2007年商业贷款利率，干货看这篇!房贷利率换挡LPR，低利率是长期趋势！
1.什么是LPR
百度百科称LPR(英文名称LoanPrime Rate)是国内的贷款基础利率(美国、香港等地是最优惠的贷款利率)。
我国LPR每月20日由18家商业银行向全国银行间同业拆借中心报出自己银行的LPR，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均的方式计算得出LPR并向社会公布。相较于贷款基准利率和旧LPR，LPR新报价机制有以下几个特征：
（1）频率固定为每月20日
和旧LPR以及贷款基准利率公布频率不固定相比，LPR的公布频率固定为每月20日早上九点半，相当于央行一年有12次议息，和美联储的一年八次议息频率相近，给市场的预期相对比较稳定。
（2）报价行扩容至18家
旧LPR基于全国性银行得出，LPR新报价机制在全国性银行的基础上吸纳了城商行、农商行、民营银行以及外资银行等新成员，代表性更强。1）旧LPR报价行主要包括工行、农行、中行、建行、交行、招行、兴业银行、民生银行、浦发银行和中信银行等10家全国性银行。2）LPR新报价机制则将报价行扩展至18家（定期进行调整），新增了2家城商行、2家农商行、2家外资行和2家民营银行。其中，2家城商行分别为西安银行和台州银行，2家农商行分别为上海农商行和顺德农商行，2家外资行分别为渣打银行（中国）和花旗银行（中国），2家民营银行分别为微众银行和网商银行。
（3）细节更丰富，更具可操作
主要体现在以下几个方面：第一，LPR新报价机制下，LPR的最小单位和变化幅度均为5个BP（后续调整幅度可以为10个BP或15个BP），加点幅度取决于不同报价行自身的存款成本、市场供求、对风险的定价等等。第二，LPR还拥有1年期LPR和5年期以上LPR两种类别。
2. 本次房贷利率转换的关键点
（1）存量房贷转LPR的目的
有利于推进利率市场化。目前新批房贷的定价基准都是LPR，而过去则是浮动利率形式，即基准利率乘以折扣数。过去基准利率不定期由人民银行调整，有可能几个月调整一次，也有可能一两年才调整一次，而LPR则每个月都调整一次。因此，相比旧的基准利率上浮模式，新的LPR更能及时反应市场情况。
（2）选LPR还是固定利率？
对于绝大多数人来说，选LPR要更好一些，因为从LPR长远来看是下行趋势。选LPR，房贷压力降低的可能性更大。转换的计算方法：LPR+固定值。其中固定值为：（现在的房贷利率-4.8%）
（3）存量房贷转LPR申请时间。办理的时间是2020年的3-8月份。
（4）房贷利率调整时间。房贷利率一年调整一次，以前一年12月的LPR为准。
（5）本次转LPR主要针对的是存量商业房贷，不含公积金贷款。
3. 主要经济体基础利率情况
LPR报价机制主要始于1933年大萧条时期的美国，随后拓展至其他经济体，从现在来看LPR最初是被定位于过渡性的定价基准。根据搜集的信息，除中国大陆外，目前仅美国、日本、中国香港和中国澳门等少数经济体使用LPR报价机制。本文选取美国，日本，英国和中国作为分析对象，对比近30年利率变化情况，分析利率变化趋势。
（1）从上表看，美国、日本和英国近30年基础利率均为下降趋势。其中美国联邦基金利率从上世纪90年代最高8.0%，降到2019年最低1.50%；日本基准利率从上世纪90年代最高6.0%，降到2019年最低0.9%；英国基准利率从上世纪90年代最高9.0%，降到2019年最低0.75%。
（2）美国、日本和英国目前都是低利率状态，三国2019年最低基础利率分别为1.5%、0.9%和0.75%。其中美国从2001年开始，基础利率降至2%以下，2004年-2007年利率有所提高，之后又持续大幅降低；日本从进入2000年后，便一直维持低利率，且没有超过1.25%；英国从2009年开始，基础利率便没有超过1.5%。
（3）中国基准利率从上世纪90年代最高13.14%，降到2019年最低4.35%。近30年也呈下降趋势，但基准利率水平仍大幅高于其他三个国家。
4. 中国利率的长期趋势
综合上述分析，本文认为，中国利率长期趋势是下降的。主要理由：
（1）中国目前整体还属于发展中国家，未来达到发达国家水平，利率变化也会遵循发达国家走过的路径。
（2）利率水平由该国所处的经济状态决定的，发展中国家需要大力发展第一、第二产业，需要高利率吸引大量外来资金从而充足资本，刺激投资，而发达国家由于经济中投资潜力有限，普遍以促进消费为主导，所以实行低利率政策。
（3）金融市场的不断开放，随着外资金融机构的不断涌入，竞争会导致利率下降。
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